Keď sa začali šíriť katastrofické predpovede o pandémii, vlády po celej planéte sa predbiehali v zatváraní svojich ekonomík.
Hneď ako sa ukázalo, že lockdowny budu mať devastačné ekonomické následky, nastúpili centrálne banky, ktoré spustili virtuálne tlačiarne a začali tlačiť bilióny dolárov.
V dôsledku toho sa napríklad súvaha americkej centrálnej banky Fed len v tomto kalendárnom roku zvýšila o 75%.
Každý, kto študoval ekonómiu vie, že ďalšie tlačenie peňazí spôsobí znehodnotenie meny.
A presne to sa práve deje.
Som presvedčený, že sme už jednoznačne na začiatku celosvetovej inflačnej špirály.
Ale keďže dopyt po väčšine výrobkov klesá, niektorí odborníci predpovedajú, že spotrebiteľské ceny klesnú taktiež.
Môže to byť pravda, ale nenechajte sa zmiasť. Hlavným spúšťačom inflácie je zvyšovanie peňažnej zásoby (M2).
Okrem toho,inflácia je v skutočnosti skrytá skôr v cenách aktív ako v spotrebiteľských cenách.
Preto namiesto sledovania inflácie indexu spotrebiteľských cien (CPI) je dôležitejšie sústrediť sa na infláciu cien aktív.
Nasledujúce tri aktíva vám pomôžu prežiť a prosperovať počas obdobia vysokej inflácie:
1. Zlato
Zlato prekročilo hranicu 2 000 dolárov za uncu čo znamená, že dosiahlo nové historické maximum. Len tento rok žltý kov zdražel o 27%.
Po stáročia je zlato hlavným ukazovateľom inflácie. Dôvod? Má tendenciu držať dlhodobú hodnotu majetku ako žiadne iné aktívum.
Len sa pozrite, čo by sa stalo s vašim majetkom ak by ste ho držali v dolároch.
Od roku 1913 stratil americký dolár voči zlatu 99% svojej hodnoty.
Aj to je dôvod prečo zlatu dlhodobo veria aj centrálne banky po celom svete a podstatnú časť svojich rezerv držia v zlate. Nie je tiež žiadnym tajomstvom, že pokles ceny zlata v uplynulých rokoch využili na dokupovanie a navyšovania podielu zlata vo svojich rezervách.
Pravdepodobne je za tým Greshamov zákon, podľa ktorého „zlé peniaze sú vytláčané tými dobrými“.
Po tom čo centrálne banky spustili svoje tlačiarenské stroje, sú viac naklonené hromadeniu zlata (dobré peniaze) a míňajú menu, ktorá klesá na hodnote (zlé peniaze).
Tvrdí to aj zástanca zlata Peter Schiff, podľa ktorého americký FED už spôsobil infláciu tým, že tak výrazne navýšil množstvo peňazí v obehu.
“Koronavírus práve urýchlil proces poklesu dolára a Federálny rezervný systém nemôže teraz urobiť nič, čím by dolár zachránil pred pádom,” napísal Schiff.
Európsku menu pritom čaká rovnaký osud.
2. Akcie
Akcie zareagovali na príchod pandémie výrazným prepadom, no od svojich marcových miním už vzrástli o 55 percent hlavné akciové indexy na čele s americkým S&P 500 opäť mieria k historickým maximám. Podobne ako v prípade zlata, uprostred lockdownov a rozpadajúcich sa ekonomík za to opäť môže tlačenie peňazí.
Akcie sú jedným z najlepších príkladov toho, ako sa inflácia ukrýva v cenách aktív.
Ak sa akcie zhodnocujú, nie je to tým, že by firmy boli na tom tak dobre ale dolárom, ktorý sa voči nim znehodnocuje.
Prudký nárast cien akcií iba odráža nedostatok dôvery trhu vo svetové meny.
Keď sa teda americký FED rozhodol devalvovať dolár, je na mieste držať sa starého pravidla “Don’t fight the Fed!” alebo “Nebojuj s Fedom!”.
V skratke to znamená, že investori si uvedomili, že sa proti Fedu nedá vzoprieť.
Ak sa centrálna banka rozhodla dolár devalvovať, tak radšej presunuli svoje peniaze do iných aktív.
Zdá sa, že to bola najlepšia stratégia po celé desaťročia.
3. Bitcoin
Bitcoin tento rok zvýšil svoju hodnotu o 65% a robí presne to, čo robiť má. Slúži ako poistka proti inflácii.
Je to decentralizované digitálne aktívum bez hraníc a bez kontroly akejkoľvek vlády.
Sieť Bitcoinov má k dispozícii maximálne 21 miliónov mincí, čo ho chráni pred devalváciou vo forme zvyšovania množstva v obehu.
Takže zatiaľ čo vlády tlačia bilióny nových dolárov, ponuka Bitcoinov zostáva stále rovnaká.
Navyše centrálne banky a vlády sa môžu podpísať pod ďalší rast cien Bitcoinu.
Ako?
Vládne lockdowny a následne masívne tlačenie peňazí mnohým otvorili oči a poukázali na potenciál digitálnych mien.
Tyler Winklevoss, spoluzakladateľ a riaditeľ spoločnosti Gemini povedal:
“Federálna banka naďalej pripravuje pôdu pre ďalšiu Bitcoinovú býčiu jazdu.”
“Ak toto pre vás nie je budíček pre Bitcoin, neviem, čo to je,” dodal.
Záver: Hyperinflácia ceny aktív
Mne z toho vychádza jediné a to, že sme na pokraji závažnej menovej krízy.
A v skutočnosti nezáleží na tom, či máme v tejto chvíli infláciu alebo defláciu.
Investovanie je predovšetkým o budúcich očakávaniach.
Na to aby sa ceny zlata, akcii alebo Bitcoinu zvýšili, je potrebné len to aby investori verili, že inflácia bude.
Napríklad, investori kupujú akcie, nehnuteľnosti alebo dlhopisy, pretože veria v to že pôjdu hore. V prípade zlata, Bitcoinu alebo akcií ich dnes kupujú, pretože očakávajú infláciu.
A práve tieto aktíva ich najviac chránia pred očakávanou devalváciou a infláciou.
Treba sa teda nad tým vážne zamyslieť.
Stačí sa pozrieť na to, čo sa už teraz deje v Libanone, Turecku, Iráne, Venezuele alebo Zimbabwe. Všetci sa tam už snažia zachrániť pred hroziacou hyperinfláciou.
Nedovolím si tvrdiť, že rozvinutý svet stojí na pokraji takéhoto scenára, no jednoznačne sa uberá nesprávnym smerom. Bez ohľadu na to, čo si myslíte, že bude konečný výsledok, je možné povedať, že držanie dolárov alebo eur bude v tomto bode stratovou stratégiou.
Ray Dalio v Davose tento rok uviedol, že „hotovosť je odpad“.
A je veľmi pravdepodobné, že sa nemýli.
